En perspectiva · 23 de septiembre de 2026 · Radar Inversión
Paraguay llega a esta semana con inflación baja, expectativas de crecimiento firmes, una tasa de política monetaria estable y un tipo de cambio más moderado que el previsto meses atrás. Para empresas e inversionistas, la lectura relevante surge de observar en conjunto precios, actividad, dólar, crédito, comercio y mercado de capitales.
Inflación contenida
El Banco Central del Paraguay informó una inflación interanual de 1,5% en agosto y una inflación acumulada de 1,8% en el año. La inflación núcleo se ubicó en 1,3% interanual. La Encuesta de Expectativas de septiembre sitúa la inflación esperada para el cierre de 2026 en 3,0% y en 3,5% para los próximos doce meses.
TPM estable
Las expectativas recogidas por el BCP apuntan a una Tasa de Política Monetaria de 5,50% para septiembre, octubre y el cierre de 2026. Para las empresas, el costo financiero sigue siendo determinante al evaluar expansión, inventarios y proyectos. Para el mercado de capitales, una referencia monetaria estable facilita comparar tasas, plazos y primas de riesgo de nuevas emisiones.
Dólar con menor presión
La mediana de expectativas de septiembre se ubicó en ₲ 5.947 por dólar, por debajo de los ₲ 6.015 previstos un mes antes para este periodo. La encuesta espera ₲ 6.000 para octubre y ₲ 6.100 al cierre de 2026.
Crecimiento y comercio sostienen la actividad
La encuesta de septiembre elevó a 4,5% la expectativa de crecimiento del PIB para 2026. A agosto, las exportaciones totales alcanzaron USD 14.025,3 millones, 24,7% más que en el mismo periodo de 2025. Las importaciones sumaron USD 13.308,4 millones y las exportaciones bajo maquila llegaron a USD 1.012,3 millones, con un aumento interanual de 30,2%.
Qué mirar esta semana
- La evolución del USD/PYG frente a las expectativas del mercado.
- Nuevas señales del BCP sobre inflación y TPM.
- Emisiones, tasas y plazos en el mercado de valores local.
- La evolución del comercio exterior y de la maquila.
- Indicadores de actividad que confirmen si el crecimiento sigue siendo amplio.
Lectura Radar: el entorno macroeconómico sigue siendo constructivo, pero la oportunidad no está en el escenario general. Está en identificar qué sectores pueden convertir estabilidad, demanda, crédito y exportaciones en flujo de caja sostenible.
Fuentes
BCP — Informe de Inflación, agosto 2026
BCP — Encuesta de Expectativas, septiembre 2026
BCP — Comercio Exterior, agosto 2026
Análisis editorial. No constituye una recomendación de inversión.